Генерацију 5  основали су 1977. године клавијатуриста Драгољуб Илић, бубњар Бобан Ђорђевић, певач Јован Рашић, гитариста Драган Јовановић и басиста Душан Петровић.

У првих пет година постојања група је снимила четири сингла на којима се налазе и хитови Ти само буди довољно далеко  и  Уморан од свега, као и два албума: Генерација 5 (1980) са највећим хитом  Долазим за 5 минута и Дублер (1982) са познатом нумером Шта ћемо сад нас двоје.

Група објављује повратнички компилацијски албум 1994. године, на коме су поред највећих хитова снимљених у периоду од 1978. до 1994. године и акустична верзија песме Ти само буди довољно далеко, Поведи ме у ноћ, као и легендарна Најјачи само остају, по којој је компилација и добила име.

Генерација 5 је прва у Југославији снима unplugged ТВ шоу, а 1995. године издаје и ЦД Unplugged & Live.

 Први студијски албум после поновног окупљања Свет је твој објављен је 1997. године, а други компилацијски албум, објављен 2000. године доноси баладе попут Помоли се још једном.

Четврти студијски албум Енергија објављен је 2006. године, а последњи сингл Опасна по живот 2016. године.

Упоредо са ауторским радом, комплетна група, али и њени чланови појединачно (Д. Илић, Д. Јовановић, Б. Ђорђевић) бави се студијским и концертним радом за многе познате певаче и групе (Здравко Чолић, Оливер Мандић, Жељко Бебек, Бајага, Кербер, Дивље јагоде, Слађана Милошевић, Вајта, Викторија, Дадо Топић и  многи други).

Круна таквог рада, како за композитора Д. Илића, тако и за и цео бенд је учешће 1985. године у светском хуманитарном пројекту Боба Гелдолфа под називом Band Aid. Песма За милион година је окупила целу певачку и свирачку елиту са простора бивше Југославије и послала поруку хуманости и емпатије целом свету.

 Половином осамдесетих прерано је преминуо басиста Душан Петровић Дуда. Басиста Милош Стојисављевић – Цајгер постаје стални члан бенда.

Постојање групе је током деценија обележено и честим променама певача (Јован Рашић, Горан Милошевић, Ђорђе Давид, Драган Пањак и Дејан Најдановић).

Улогу оригиналног бубњара Генерације 5, Бобана Ђорђевића који се преселио у Лос Анђелес, успешно је у једном периоду преузео Зоран Радовановић – Баки, а последњих година  Радош Ћапи – Раша који је постао стални бубњар тзв.”београдске варијанте” Генарације 5.

Садашњу поставу Генерације 5 чине: клавијатуриста Драгољуб Илић – Илке, бубњар Бобан Бо Ђорђевић, гитариста Драган Јовановић – Крле, басиста Милош Стојисављевић – Цајгер  и певач Милош Баyат.

Генерација 5 ће 44. године постојања обележити концертом који ће се одржати 17.12.2021. године у сали Американа Дома омладине у Београду  са почетком у 21 ч.